Corretora Centralizada vs Descentralizada
Entenda a diferença entre os dois tipos de corretoras do mercado de criptomoedas.
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Entenda a diferença entre os dois tipos de corretoras do mercado de criptomoedas.
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Algumas dúvidas que costumam aparecer com muita frequência:
Quem determina o preço do REAU na Brasil Bitcoin? Por que o preço na Hotbit está tão alto? REAU está despencando na CoinTiger! O que está acontecendo?
Para responder essas perguntas, é importante entender como são formados os preços dos criptoativos. A formação é diferente em cada uma das modalidades de corretoras.
Corretora centralizada é o modelo mais tradicional de compra e venda de criptomoedas e ações. Binance, BrasilBitcoin, HotBit, CoinTiger… todos esses são exemplos de corretoras centralizadas.
A corretora centralizada funciona através do livro de ofertas. Esse “livro” registra as ofertas de compra e venda, com as suas respectivas quantidades e valores. Qualquer um é livre para registrar no livro de oferta o valor que quiser por seus tokens.
Nesse caso, quem determina qual será a “cotação atual” do REAU na corretora centralizada é a ultima operação efetivada. Uma operação é efetivada quando um comprador e um vendedor oferecem o mesmo valor pelo token.
A operação em uma corretora centralizada é feita através do lançamento de ordens que podem ser do tipo Limit (Limite) ou Market (Mercado).
Ordem Limite: Através dessa ordem você indica o valor que quer pagar/receber por uma determinada quantidade de REAU. Se quiser, você pode inserir uma ordem de venda de 100 REAUs pelo valor de R$1 cada um deles. Nada te impede.
Ordem a Mercado: Através dessa ordem você indica quanto você está disposto a gastar/receber. A corretora irá percorrer o livro de ordens comprando/vendendo até preencher no valor que você inseriu.
A corretora centralizada funciona através do livro de ofertas que é preenchido com ordens limites. Ordens a mercado são responsáveis por diminuir o livro de ofertas. A cotação na corretora é igual a última ordem a mercado que foi executada com sucesso.
Um exemplo de corretora descentralizada é a PancakeSwap. A PancakeSwap não possui CNPJ, não tem endereço e não é necessário criar uma conta para operar. Basta conectar a sua carteira e começar a realizar as trocas.
As corretoras descentralizadas utilizam protocolos como AMM (Automated Market Maker ou criador de mercado automatizado em português) para a formação de seus preços, baseado em fórmulas matemáticas e sem intermediadores para concretizar a troca.
Um artigo completo sobre o mecanismo por trás da formação de preços das corretoras descentralizadas pode ser encontrado abaixo:
Para responder a diferença entre os tipos de corretoras, precisamos somente explicar que a corretora descentralizada efetiva a compra e venda dos tokens utilizando uma piscina de liquidez. Essa piscina é responsável por armazenar tanto tokens quanto o seu lastro. O preço de compra e venda é dado por uma conta matemática. Quanto maior a piscina, mais resiliente o valor do token será a compras e vendas.
A corretora descentralizada funciona através de um mecanismo de "criação de mercado" independente e sem intermediários. O preço do ativo é dado em função de uma conta matemática e de sua liquidez disponível.
Ao entender a diferença da formação dos preços em ambos os tipos de corretoras, podemos começar a entender a formação de preços de um criptoativo:
No caso das corretoras centralizadas, o preço é dado exclusivamente pelos usuários que estão operando dentro daquele ambiente.
No caso das corretoras descentralizadas, o preço é dado por uma conta matemática com base nos valores presos a uma piscina de liquidez.
Pegando como exemplo o REAU:
A liquidez nas corretoras centralizadas é equivalente a quantidade de tokens disponíveis para compra e venda dentro de cada plataforma. A quantidade de usuários negociando REAU com ordem do tipo limite na BrasilBitcoin é muito maior do que na CoinTiger. Uma ordem do tipo mercado com a mesma quantidade de tokens em ambas as corretoras, fará com que o preço na CoinTiger se movimente muito mais do que na BrasilBitcoin.
O REAU por ser um token majoritariamente negociado através de corretoras descentralizadas, a sua maior liquidez encontra-se na PancakeSwap (versão 1).
O descolamento de preços entre diferentes corretoras é comum, principalmente em projetos de alta volatilidade como o REAU. Esse descolamento é resolvido com a prática de trade de arbitragem, que será explicado no artigo abaixo:
